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国泰君安李少君:美联储加息落地 风险消化仍在中途

2018-09-29
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据前瞻产业研究院提供的数据显示,2014年,全球服务机器人保有量为2500万套,市场规模达280亿美元,其中家庭领域个人机器人与特种机器人是主流产品。记者了解到,深圳、广州等多个地方的投资机构看好东莞服务机器人的发展,计划注资投入,投资机构睿德信投资集团便是其中之一。集团董事总经理王家砚直言,从投资角度来说,目前服务机器人是其自动化投资的思路之一。在服务机器人领域,全球都在起步阶段,这正是资本进驻的时机。

  国泰君安李少君:美联储加息落地 风险消化仍在中途 随着我国华龙一号核电机组的出口,作为产业整体核心能力的重要组成部分,核电DCS等自主装备制造能力的配套,无疑将为我国核电真正“走出去”铸就坚实的根基。报告目录第一章生态厕所行业发展背景分析第一节生态厕所行业发展概述一、行业概念定义二、行业产品分类三、产品主要用途第二节生态厕所行业经济环境分析一、国际宏观经济环境分析(一)国际宏观经济分析(二)国际宏观经济预测二、国内宏观经济环境分析(一)国内宏观经济现状(二)国内宏观经济预测第二章2013-2016年生态厕所行业发展环境分析第一节2013-2016年经济发展环境分析一、中国GDP增长情况分析二、工业经济发展形势分析三、全社会固定资产投资分析四、城乡居民收入与消费分析五、社会消费品零售总额分析六、对外贸易的发展形势分析第二节中国生态厕所行业政策环境分析一、行业监管部门及管理体制二、产业相关政策分析三、上下游产业政策影响四、进出口政策影响分析第三节中国生态厕所行业技术环境分析一、行业技术发展概况二、行业技术水平分析三、行业技术特点分析四、行业技术动态分析第三章2013-2016年中国生态厕所行业发展分析第一节生态厕所行业发展状况分析一、生态厕所行业发展现状概况二、生态厕所行业生产企业现状三、生态厕所行业产量情况分析第二节生态厕所行业运营状况分析一、生态厕所行业市场需求现状二、生态厕所行业市场规模分析三、生态厕所行业盈利水平分析第三节生态厕所市场价格及影响因素分析一、生态厕所市场价格走势分析二、生态厕所市场价格影响因素第四章中国生态厕所行业市场区域结构分析第一节生态厕所行业市场需求结构分析第二节生态厕所行业市场需求结构分析一、华北地区生态厕所市场需求分析二、东北地区生态厕所市场需求分析三、华东地区生态厕所市场需求分析四、华中地区生态厕所市场需求分析五、华南地区生态厕所市场需求分析六、西部地区生态厕所市场需求分析第五章中国生态厕所行业细分领域分析(细分行业分析根据行业的实际情况做调整)第一节细分领域一一、市场发展现状概述二、行业市场规模分析三、行业市场需求分析四、产品市场潜力分析第二节细分领域二一、市场发展现状概述二、行业市场规模分析三、行业市场需求分析四、产品市场潜力分析第三节细分领域三一、市场发展现状概述二、行业市场规模分析三、行业市场需求分析四、产品市场潜力分析第六章中国生态厕所行业产业链分析第一节生态厕所行业产业链概述第二节生态厕所上游产业发展状况分析一、行业企业发展现状二、行业生产情况分析三、产品价格走势分析四、原料价格预测分析第三节生态厕所下游产业发展情况分析一、行业发展现状概况二、行业生产情况分析三、行业需求状况分析四、行业需求前景分析第七章中国生态厕所行业竞争状况分析第一节生态厕所行业竞争结构波特模型分析一、现有竞争者分析二、潜在进入者分析三、替代品威胁分析四、供应商议价能力分析五、客户的议价能力分析第二节中国生态厕所行业市场竞争状况分析一、成本竞争分析二、价格竞争分析三、技术竞争分析第三节中国生态厕所行业兼并重组分析一、生态厕所行业兼并重组背景二、生态厕所行业兼并重组意义三、生态厕所行业兼并重组方式四、生态厕所行业兼并重组策略第四节中国生态厕所企业竞争策略分析一、坚守核心主业二、构建优质渠道三、整合优质资源四、提升经营能力五、树立品牌形象六、调整市场策略第八章2012-2016年生态厕所进出口数据分析第一节2012-2016年生态厕所进口分析一、生态厕所进口数量情况二、生态厕所进口金额分析三、生态厕所进口来源分析四、生态厕所进口价格分析第二节2012-2016年生态厕所出口分析一、生态厕所出口数量情况二、生态厕所出口金额分析三、生态厕所出口流向分析四、生态厕所出口价格分析第九章生态厕所主要企业竞争力分析第一节企业一一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第二节企业二一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第三节企业三一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第四节企业四一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第五节企业五一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第六节企业六一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第七节企业七一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第八节企业八一、企业概况二、竞争优势分析三、2015-2016年经营状况四、2016-2021年发展战略第十章2016-2021年中国生态厕所市场前景预测分析第一节2016-2021年中国生态厕所行业投资前景分析一、生态厕所行业投资环境分析二、生态厕所行业市场前景预测三、生态厕所市场投资机会分析第二节2016-2021年中国生态厕所行业投资风险分析一、产业政策分析二、原材料的风险三、市场竞争风险四、技术风险分析第三节2016-2021年生态厕所行业投资策略及建议一、企业并购融资方法渠道分析二、利用股权融资谋划发展机遇三、利用政府杠杆拓展融资渠道四、适度债权融资配置资本结构五、关注民资和外资的投资动向第十一章生态厕所企业投融资战略规划分析第一节生态厕所企业发展战略规划背景意义一、企业转型升级的需要二、企业做大做强的需要三、企业可持续发展需要第二节生态厕所企业发展战略规划的制定原则一、科学性二、实践性三、前瞻性四、创新性五、全面性六、动态性第三节生态厕所企业战略规划制定依据一、国家产业政策二、行业发展规律三、企业资源与能力四、可预期的战略定位第四节生态厕所企业战略规划策略分析一、战略综合规划二、技术开发战略三、区域战略规划四、产业战略规划五、营销品牌战略六、竞争战略规划图表目录:图表:生态厕所行业生命周期图表:生态厕所行业产业链结构图表:2015-2016年中国生态厕所行业市场规模图表:2015-2016年生态厕所行业竞争力分析图表:2015-2016年生态厕所行业产能分析图表:2015-2016年生态厕所行业产量分析图表:2015-2016年生态厕所行业需求分析图表:2015-2016年生态厕所行业集中度略……订阅《》请来电咨询400-086-5388  继去年上海发改委和财政局联合推出分布式光伏“阳光贷”后,浙江诸暨农商银行推出“光伏贷”,向辖内信用状况良好、具有稳定收入来源的个人和企业发放专项贷款,用于支付分布式光伏电站成套设备费用。在中海阳看来,政策补贴及各项利好正持续推动光伏行业发展。  从宏观层面来看,分布式光伏电力市场面临蓝海。

    5、此外,前列腺炎与前列腺癌之间的关系目前仍不清楚,性传播可能增加前列腺癌风险。  二、前列腺癌的高危人人群  1、性放纵者。英国一项调查发现,男性在年轻时性生活混乱,日后患前列腺癌的机会可能较高。

  导读  美联储加息符合市场预期,市场反应相对平稳。 A股市场处于风险消化期,需以防风险为主。

“稳货币紧信用”态势将延续,金融去杠杆稳步推进。 市场仍受风险因素扰动,防御为配置首选。

  摘要  6月14日美联储加息落地,联邦基金目标区间上调25BP至%-2%,符合市场预期。 这是年初年内第二次,2015年12月加息周期启动以来第七次加息。

点阵图显示联储2018年预计加息4次,2018年底联邦基金预计达到%,2019年底计达到%。

联储上调美国2018年实际增速到%(3月预测值为%),2019年、2020年为%、%,上调PCE通胀率为%(3月预测值为%),2019年、2020年为%、%。

会议决议公布到会后新闻发布会,美元指数冲高至后回落恢复决议公布前相对弱势,美国10Y国债收益率一度突破3%,较决议公布前小幅上升至%水平,美股小幅低开。

中国央行14日公开市场7天、14天、28天逆回购中标利率%、%、%,与前值持平,美元兑人民币维持在%水平。 综合来看,美联储6月加息基本符合市场预期,市场反应相对平稳。

  A股市场仍处于风险消化期,仍需以防风险为主。

当前市场关注的焦点在于政策转向的可能性:1)经济增速下行风险下,市场预期财政支出有望节奏加快。

1-5月同比%,较前值回落%,开发投资名义增长%,较前值回落%;2)信用风险暴露应对以及年中季节性流动紧张,市场预期6-7月间央行会降准。 2018年以来违约债券已有22只涉及12家企业,其中涉及到、、等上市公司。

5月M2同比增长%持平前值,而社融增量7068亿元,低于预期的万亿,为22个月以来新低,金融数据走弱增加了市场对于经济增速下行、信用风险暴露风险的担忧,同时也提升了对于政策转向的预期。

除此之外,欧元区(6月14日)日本(6月15日)即将公布货币政策决议。   “稳货币紧信用”态势预计将会延续,金融去杠杆仍将稳步推进。 尽管“宽货币紧信用”预期仍将持续存在,但我们认为货币宽松节奏可能要比预期的要慢。 央行近期表示社融增量大降是金融去杠杆开始传导到实体经济的标志,“货币政策不应就此放松,否则金融去杠杆就会前功尽弃”,反映了央行推进防范化解重大风险攻坚战的决心。

我们认为6-7月份是投资者应重点观察两个方面的情况:一是经济下行压力与信用风险暴露政策容忍度,二是在美欧日货币政策决议公布后,中美利差-人民币汇率-实体融资利率-/经济增长的政策抉择与均衡。 当然,正如我们在报告《引而不发,梅雨之后看金秋》中所指出的,当前市场核心还是在于市场内生驱动弱化及交易结构脆脆弱,“交易拥挤”以及“流动性稀缺”形成的风险是当前阶段需要高度警惕的。

  风险因素仍在继续扰动市场,防御仍是配置需要首先考虑的。

市场整体仍处于风险消化期,市场行情更多来源于风险因素冲击后的估值修复,即所谓“跌出来的机会”。 结构性角度来看,经济动能仍存在着不确定性,周期资源品供给上升预期升温,信用风险暴露,重资产高负债行业或受到压制,资管新规推进下,金融体系负债端成本趋于上升,进口力度加大预期下,国内相关市场受到冲击担忧有所加大。 综合来看,二线消费以及制造业中TMT仍会是下半年市场主线。

自下而上角度看,当前阶段基本面相对更为强势的有:大类消费品类中二线龙头、火电龙头、航空股中中报高增长公司、农业板块中生猪与白羽鸡。

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